總經評論--經濟會隨Fed升息熄火嗎？債市會崩毀嗎？

《CNBC》報導，隨著美國聯準會 (Fed) 對今年美國 GDP 預估值一路下修，並且近期以來美國通膨率又是十分萎靡，一些市場分析師憂慮，Fed 在美國經濟並非非常強勁的當口，繼續選擇執行升息循環、甚至計劃縮表，這些緊縮政策恐怕將會重蹈美國債市在 1994 年時爆發的「恐慌性賣壓」覆轍。

新聞來源：http://news.cnyes.com/news/id/3876087

先來說說我的看法，我認為這篇報導有點小題大作，美國經濟比想像中還要堅強，再加上從最新的GDP數據中可以看出美國去存貨的效果已經出來，投資開始增長，消費力道依然強勁，也就是說，企業方也預期未來將會有一波物價上漲。從這點來看，美國通膨率要改善並非難事。

                                     下圖為美國GDP的貢獻度之各元素成長率，資料來源：BEA



結論：美國經濟仍在穩定成長階段，通膨力道不足應該為短期現象，只要聯準會不要過快升息，以美國的經濟結構仍就可以應付。

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