讀後心得--財報狗教你挖好股穩賺20% 2.獲利性分析、安全性分析
獲利性分析
在獲利性分析中，營收並不是首要的指標，重要的是營收中有多少錢會真正變成公司的盈餘
此時，毛利率以及營業利益率才是首要的重點指標
首先我們必須先了解毛利、營業利益與淨利之間的差別，營收減去營業成本即為毛利，苗栗在減掉營業費用，就變成營業利益，最後營業利益+/-業外損益，就會成為我們最常見的淨利
營業成本：製造此項產品時所必須花的原物料成本及勞力成本等等
營業費用：未與製造產品有直接相關的成本，多半是維持公司營運所需的成本，例如：研發成本、管理成本、銷售成本
業外損益：及非本業所賺得或損失的錢，例如賣出土地所賺的錢，或投資其他公司股票所賺的錢。
1.毛利率：此指標在製造業較為重要，因為製造成本將較於其他產業佔營收比重較大，因此要評估降低製造成本以提高淨利就是製造業所該考慮的。
然而，毛利率也會原物料價格以及市場需求影響，有時一個公司的毛利率提升並不是因為其節省成本的技術驚人，而是國際原物料的突然下跌以及國際需求面的突然提升，這種的毛利率成長並非真正的成長，因此在看毛利率的同時也必須考慮中下游報價的問題。
2.營業利益率：此項指標較常被用在技術密集的產業，比如IC設計及生技藥廠等必須大量投入研發費用的產業
3.淨利率：淨利率是用來確認公司最終的獲利情況，但因為此項目常受業外損益影響，因此必須再評估業外損益是否具持續性。
安全性分析
企業究竟賺不賺錢不能單看他的淨利，重要的是公司有沒有把淨利轉換成白花花的鈔票。
也就是所謂的盈餘品質。
要衡量盈餘品質可以用以下方法來衡量
營運現金流入占淨利比重：淨利並不代表現金的流入，營運現金流就是企業真正在營運收入的錢，比重越高越好，一般來講，長期保持80%-100%為佳，例如台積電長期保持在130%以上，如果長期低於50%但淨利仍舊上升的話，就要小心可能是企業在蓄意炒股。
看完盈餘品質，我們要看企業能不能留住現金，如果你營業所賺到的錢趕不上你為了維持營運所投資的錢，那這家公司遲早會負債累累。
這時我們可以用自由現金流來衡量
自由現金流公式=營運活動現金流入-投資活動現金流出
通常在公司擴張初期，此值會呈現負值，但隨著公司慢慢成熟，投資機會減少，此值便會轉正，也可以說是公司開始真正在「賺錢」了。
但是，台灣的面板業因為市場競爭大，企業常常要更新設備才不會被市場淘汰，也因此其自由現金流常為負值，也讓企業負債累累。
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