被動型基金興起所帶來的趨勢變化

未來投資大預測五之二／主動型基金失寵？基金經理人統治投資界的時代快結束了

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先說結論，主動型基金必定會被被動型基金所擊敗，但是否會使其完全消失？我想答案是否定的

近年來，被動型基金的浪頭越來越猛烈，就連巴菲特也公開支持被動型基金。事實上，我也十分贊同，被動型基金就績效以及費用方面一直都優於主動型基金，對於一名沒時間研究的投資人，運用被動型做資產配置，以達到退休規劃的目標，被動型基金可說是首要之選。然而那是對投資人的狀況。

對於投信業者而言，主動型基金一直是它們的主要獲利來源(手續費收入是被動型基金的5倍左右)，國內投信加外資總共36家，在總收入銳減的情況下，市場必定無法容納全部。

近年來，元大、富邦、國泰因感受被動型基金的趨勢，因此都十分積極投入ETF市場，企圖以量來減緩其所受到的衝擊(事實上，發行ETF需要一定的資金規模，國內的小型投信也難以做到)。然而，另一方面也意味著國內的投信業將進入一波整併及併購時期，而其中所牽涉到的利益及機會就留給讀者自行想像吧。


那到底主動型基金會不會就此消失呢？答案是否定的。ETF商品所連動的資產大多都具有一定流動型(因為ETF的特點就是追蹤其整體表現)，然而，由於某些金融商品流動性不佳(例如某些高收益債或不動產)，使其難以追蹤，長期下來流動性的缺少會造成追蹤誤差的增大，ETF所追求的追蹤整體表現自然也就無法辦到了。